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Análisis de Via Varejo SA

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31-01-2016

Via Varejo SA es una empresa de Brasil que desarrolla su actividad en el sector Servicios de Consumo y que se encuentra especializada en Comercio minorista general. Sus acciones cotizan en la bolsa de Brasil.

ROE de Via-Varejo-SA

A la fecha de este informe, las acciones de Via Varejo SA cotizaban a 2.92 BRL después de haber se desplomado sus acciones un -83.50% en el último año.

Los fondos propios de Via Varejo SA están compuestos en estos momentos por 430 millones de títulos, siendo su free float en estos momentos del 30% del total. Por último, su capitalización bursátil es de BRL 1,256 millones.

Los principales competidores de Via Varejo SA dentro del subsector Comercio minorista general son: USS, Pepkor Holdings Ltd, Gree, Ross Stores, Golden Eagle Retail, Kakaku.com Inc., E-Mart, Inditex, Takashimaya, TJX Companies, Dollarama Inc, China Dongxiang Grou,

A continuación analizamos su sitúación sobre la base de la información financiera disponible con datos de Dec 14.

En la tabla siguiente comparamos los múltiplos más significativos (Precio sobre beneficios -PER-, precio sobre valor contable -P/BV- y precio sobre cash-flows -P/CF-) de Via Varejo SA con los datos medios de compañías de Brasil, del sector Servicios de Consumo y del subsector Comercio minorista general, con objeto de poder determinar si se encuentra sobre o infravalorada.

  PER P/BV P/CF ROE
Via Varejo SA 1.30 0.30 0.70 22.60
Global 16.60 3.06 11.63 14.50
Brasil 9.50 3.12 10.55 19.38
Servicios de Consumo 19.41 4.00 13.68 17.88
Comercio minorista general 18.91 4.39 14.60 18.36

Según la gráfica siguiente, donde se recoge la rentabilidad por dividendo de Via Varejo SA, esta es del 17.73%, cantidad superior a la ofrecida tanto por la media del mercado como por la de las empresas de Brasil, del sector Servicios de Consumo y del subsector Comercio minorista general, lo que supone un motivo adicional para considerar una potencial inversión en la empresa.

dividendo de Via-Varejo-SA

Respecto de la capacidad de Via Varejo SA para mantener su dividendo actual de 0.52 BRL por acción, cantidad que supone un 17.73%, debemos estudiar su nivel de payout tanto sobre beneficios como sobre cash-flow (ver gráfico siguiente). Su payout sobre beneficios es actualmente del 23.11%, cantidad inferior a la media del mercado y al de las empresas del sector Servicios de Consumo que se encuentra en un 39.01 y 37.61 respectivamente. Ambos datos nos hacen pensar que existe seguridad en que pueda mantener su actual nivel de dividendos.

El payout sobre beneficios debemos compararlo con el payout sobre cash-flow ya que es esta última cantidad el efectivo que realmente genera la empresa para su distribución. El cash-flow por acción de Via Varejo SA se sitúa en 4.17 BRL por acción, cantidad que es superior al dividendo por acción pagado por la empresa de 0.52 BRL, por lo que la empresa genera caja suficiente para mantenerlo. En la figura siguiente se recoge el payout sobre beneficios y cash-flows de Via Varejo SA, comparado con la media del mercado, de empresas de Brasil, del sector "Servicios de Consumo" y del subsector "Comercio minorista general".

pay-out de Via-Varejo-SA

Por último, respecto la rentabilidad de Via Varejo SA, en el último mes su rentabilidad ha sido del -10.70% frente al -6.13% del mercado. A más largo plazo, en el último año ha obtenido un -83.50% frente a una rentabilidad del mercado de un -10.70%.

En la gráfica siguiente, se compara la rentabilidad de Via Varejo SA con las equivalentes de Brasil, del sector Servicios de Consumo y del subsector Comercio minorista general, tanto del último mes como de los últimos 12 meses. En ella se puede apreciar como Via Varejo SA ha obtenido una rentabilidad anual superior tanto a la media del mercado como a la de las empresas del sector Servicios de Consumo que se encuentran en un -5.78% y -1.96% respectivamente.

rentabilidad de Via-Varejo-SA

 

Siguientes empresas

Viacom (New) Class B. USA. Servicios de Consumo.
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Vienna Insurance Gro. Austria. Financiero.
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Vertex Pharm. USA. Salud.
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Verisk Analytics. USA. Industrial.

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